PG电子游戏公司成立于 2015 年，主营智能家居和物联网云平台服务。公司前身诞生于 2013 年，为海康威视旗下互联网业务中心，2015 年海康威视成立萤石子公司，2022 年于上交所上市。公司致力于成为国内领先的智能家居服务商及物联网云平台提供商，是业内少有的从硬件设计研发制造到物联云平台，具备完整垂直一体化服务能力的 AIoT 企业。公司在智能家居摄像机、智能猫眼、智能门锁等智能家居产品的细分领域均处于市场领先地位。截至 2022 年末，萤石物联云平台共接入各类物联网设备超过 2.05 亿台。

　　公司构建了 智能家居 + 云平台服务 的双主业格局，致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。2023 上半年，公司主要收入来源是智能家居摄像机，占比 66%，其次是智能入户产品，占比 8.5%。

　　萤石构建 1+4+N 智能家居生态，以安全为核心，以萤石云为中心，搭载包括智能家居摄像机、智能入户、智能控制、智能服务机器人在内的四大自研硬件，开放接入环境控制、智能影音等子系统生态，实现家居及类家居场景的全屋智能化 2019-2022 年，公司研发投入持续上升。公司研发投入占营收比重较高，从 2019 年的 13% 上升至 2023 年前三季度的 16%，说明公司更加重视研发投入，为产品智能技术持续赋能。

　　用户购买硬件后，公司为进一步满足消费者细化需求，以 萤石云视频 应用软件作为入口，利用 AI 算法等技术提供多元的增值服务，比如云储存、画面异常巡检、哭声监测等，提升用户的硬件使用体验，增强产品粘性。随着家居设备种类不断丰富，公司已衍生出上百项增值服务，并且付费用户数不断增加。

　　云平台业务收入占比低，但毛利率高，能给公司贡献超 25% 的毛利润。云平台的成本主要是云资源和人工成本，不涉及传统的原材料采购，毛利率达 74%，因此能以 13% 的收入占比贡献 27% 的毛利润。

　　更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国智能家居行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》。

　　同时前瞻产业研究院还提供产业大数据产业研究报告产业规划园区规划产业招商产业图谱智慧招商系统行业地位证明IPO 咨询 / 募投可研IPO 工作底稿咨询等解决方案。在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章内容，需要获取前瞻产业研究院的正规授权。

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